Jan 25,2022

摘要1 月 24 日美元指数升至两周高点，因乌克兰地缘政治风险上升，以及美联储在本周政策会议上可能采取鹰派立场 。 全球通胀如火如荼，对主要央行收紧政策的预期不断升温。市场完全反映出美联储 3 月加息和 2022 年共升息四次的前景，市场调查对收紧政策步伐的预测也较之前大幅提升。 美联储将于本 周召开会议，投资者为会议可能出现的鹰派意外做好准备，助攻美国国债收益率一路上涨，美元指数录得两个月最佳周线表现。分析师并预测，随着美联储开始紧缩政策，美元指数后市有进一步上涨空间，若突破 2021 年高点96.938 也不会让人意外。 周一美元指数刷新近二周高点至96.13 ；北约组织领导人试图阻止俄罗斯入侵乌克兰之际，市场陷入紧张不安的状态。与此同时， 2 年期美国国债收益率走低，得益于国债拍卖需求强劲以及投资者对美国经济放缓感到担忧。美元兑其他所有G 10 货币均走强，北欧货币因东欧局势动荡而表现落后。 美元指数尾盘上涨0.26 ％至 95.88 ，之前一度上涨 0.5 ％；美国数据显示 1 月初的商业活动接近停滞 ，因产能约束挥之不去，而且新一轮新冠感染人数激增导致需求下降。 预计美联储周三将暗示今年 3 月加息，并与今年晚些时候开始缩减资产负债表，以帮助抗击通胀。 欧元兑美元一度下跌0.5 ％至 1.1291 ，为两周来最低水平，随后收复部分失地尾盘报 1.1326 ，跌 0.16% 。受乌克兰紧张局势影响，欧元兑瑞郎一度跌至 2015年 6 月以来最低水平，后来收复跌幅。欧元兑瑞典克朗短暂上涨 1.2 ％至 2020 年9 月以来的最高水平；欧元兑挪威克朗触及年内新高。

Jan 25,2022

摘要：近期海外主要市场原本就处于担忧美联储加快退出的压力下，情绪较为脆弱，隔夜有关乌克兰局势紧张的地缘风险成为进一步打压风险偏好的直接导火索。 从隔夜盘面上来看，欧洲股市首当其冲开始下跌，美股盘前期货在这一消息之前一度上涨但开盘后也跟随迅速走低，标普500 和纳斯达克盘中一度大跌近4%和5%，10 年美债利率也因此一度跌至1.71%附近，都呈现出明显恐慌情绪。 周一现货黄金宽幅震荡，美盘中跌破1830 美元关口后反弹，由跌转涨，最终收涨0.46%，报1843.09 美元/盎司；现货白银下破24 美元/盎司，最终收跌1.26%，报23.98 美元/盎司。 美元指数向上触及96，创1 月11 日以来新高，随后有所回落，最终收涨0.257%，报95.91。美国10 年期国债收益率先跌后涨，最终收报1.776%。 尽管全球风险资产下跌而且地缘政治风险加剧，利率市场依然坚定预计美联储将提高利率水平。掉期市场显示，美联储3 月料加息25 个基点，市场预期2022 年全年接近加息一个完整百分点。 美国1 月Markit 制造业PMI 初值PMI 录得55，创2020 年10 月以来新低。美国1 月Markit服务业PMI 初值录得50.9，创2020 年7 月以来新低。 全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares 上周五录得其自2004 年上市以来最大的美元净流入，为16.3 亿美元。该ETF 的持有变化量被市场视为投资者对黄金长期押注兴趣的一个衡量指标。 周一全球最大白银ETF——iShares Silver Trust 持仓较上日增加281.79 吨，增幅创去年2 月以来新高，当前持仓量为16568.58 吨。 巴克莱将2022 年布伦特原油价格预估上调至85 美元/桶，WTI 原油价格预估上调至82 美元/桶，两者均上调5 美元/桶。预计今年供应过剩情况会略有增加，但库存低于预期，而供应’增加主要来自于闲置产能，这意味着价格将继续受到支撑。

Jan 17,2022

摘要：上周五现货黄金震荡走低，盘中一度逼近1830 美元/盎司，美盘时段扩大跌幅，最终收跌0.27%，报1817.22 美元/盎司；现货白银再度失守23 美元关口，最终收跌0.53%，报22.95 美元/盎司。国际油价方面，两油重启涨势。WTI 原油向上触及84 美元/桶，续创去年11 月10 日以来新高，最终收涨2.83%，报84.35 美元/桶；布伦特原油站上86 美元/桶，为去年10 月27 日以来首次，最终收涨2.67%，报86.48 美元/桶。 现货黄金上周五下跌，收报1817.94 美元/盎司，受累于美国升息前景和美元走强推动美债收益率上扬；指标美国10 年期美债收益率走强，而美元指数一度上涨0.4%，令海外买家购买黄金的成本更高。 道明证券策略师表示，考虑到市场最终仍将高度关注美联储宽松政策的退出，未来几周的上行资金来源减少，可能会使金价容易出现调整。 不过，美国的经济数据强化了关于在通胀上升和omicron 蔓延之际全球经济正在放缓的担忧。金价依然保持在每盎司1800 美元上方，并迈向11 月以来表现最佳的一周，尽管美联储官员变得越来越鹰派，为今年的货币政策收紧奠定了基础。 有市场策略师指出，上周的疲弱数据可能最终导致更广泛市场的抛售，或促使美联储抑制加息预期，而无论出现哪种情况，黄金都会受益。原油价格连续第四周上涨，创下去年10 月以来最长连涨纪录。美油涨逾2%，创11 月10日以来新高至84.45 美元/桶；布油站上86 关口，收于2014 年10 月以来最高水平。

Jan 17,2022

摘要：周五晚间公布的美国12 月零售销售月率录得-1.9%，远低于预期的0%，续刷去年2月以来新低。 周五晚间公布的美国12 月零售销售月率录得-1.9%，远低于预期的0%，续刷去年2 月以来新低，前值从0.30%下修至0.2%。数据公布后，美元指数短线走低近10 点后反弹。 分项数据显示，13 个零售类别中有10 个出现明显下滑，其中销售下滑最大的是包括电子商务在内的非商店零售（-8.7%）。除去汽车和汽油的零售销售月率则录得-2.5%，而用于计算GDP、除去了食品、汽车、建材和汽油的零售销售数据则较上个月下降了3.1%，为2 月以来的最大降幅。 目前，美元的投机性净多头头寸正处在2020 年初以来的最高水平，而美国利率定价显示，远期美国利率将在略低于2%以下的水平触顶，远低于美联储上一加息周期的低点，投资者对增持美元持谨慎态度，甚至部分投资者选择获利平仓，加大了美元的抛售压力。 美联储威廉姆斯表示，鉴于当前劳动力市场非常强劲的迹象，美联储正在接近做出逐步加息的决定，美联储可能不会像过去那样等待很久才开始缩减资产负债表。他没有给出美联储何时开始加息的具体时间表，并指出“将基于对广泛数据和信息的仔细考虑”。 美联储哈克则重申3、4 次加息可能是合适的。不过，市场不乏更为激进的加息预测，摩根大通CEO 戴蒙认为，美联储今年可能会有6、7 次加息。当地时间1 月14 日，美国总统拜登就其签署的两党基础设施法案实施进展发表公开讲话，并宣布一项新计划。拜登表示，美国全国有约45000 座桥梁需要修复或者更换，政府将拨款400 亿美元作为换修桥梁的资金。 上周五，特斯拉美国在线商店部分商品接受狗狗币作为付款选项。随后特斯拉CEO 马斯克发推文证实，特斯拉周边可以用狗狗币购买。狗狗币日内一度涨超20%。 据CNBC 报道，美国零售巨头沃尔玛上月下旬申请了几个新商标，表明它打算创造和销售虚拟商品，在另一份文件中，该公司表示它将为用户提供虚拟货币和NFT。

Jan 14,2022

摘要: 周四现货黄金结束四连涨，日内一度逼近 1810 美元关口，随后有所反弹，最终收跌0.16%0.16%，报 1822.47 美元 盎司；现货白银震荡走低，最终收跌 0.19%0.19%，报 23.09 美元 盎司。 国际油价方面，两油高位回调。 WTI 原油失守 82 美元关口，最终收跌 1.18%1.18%，报 81.88 美元桶；布伦特原油收跌0.88%0.88%，报 84.19 美元 桶。 周四，现货黄金小幅下跌，收报1822.54 美元 盎司，稍早一度升至 1828.17 美元，为 1 月5 日以来最高盘中水平；在最新经济数据令通胀预期有所缓和之后，投资者对黄金获利回吐。 美国12 月份生产者价格指数减速，标志着近期价格指标持续飙升的趋势出现缓和。美国劳工部的数据显示， 12 月 PPI 环比上升 0.2 ％，接受彭博调查的经济学家的预测中值是上升0.4 ％。 市场策略师说，黄金价格下跌源于 PPI 略低于预测，一些交易员将其解 读为 PPI 见顶，并基于这种解读结清头寸。 金价仍保持在每盎司1800 美元上方，尽管对中央银行激进收紧政策的预期导致全球各地债券收益率上升，但一些投资者仍在将黄金作为通胀对冲工具。 美油跌逾1%1%，投资者担心美国将大举加息，在连续两天上涨后获利了结，但预期经济强劲复苏将在供应吃紧之际提振需求，限制了跌幅。

Jan 13,2022

摘要: 1 月 12 日美元指数创近两个月新低至 94.90 ，数据显示 12 月美国消费者物价劲升，但数据并未给美联储的政策正常化努力提供任何新的动力。 周三(1 月 12 日 美元指数跌至两个月低点，美国 CPI 数据显示通胀率创下近 40年来最高，支持美联储今年至少加息 3 次的预期； G 10 货币兑美元普涨；美债市场对通胀数据反应不大，因为收益率自年初以来已经大幅上升。 美元指数下跌0.64%0.64%，至 95.00 ，盘中一度跌至 94.90 ，为 11 月 11 日以来最低。美国 12 月消费者物价强劲上涨，创近 40 年来最大年涨幅，这强化了美联储最早将于 3 月开始升息的预期。 市场分析师表示，美国经济似乎为 3 月开始升息做好了准备。不过，美元的问题是，市场已经对美联储今年的政策抱有高度鹰派的预期。因此，尽管今天的 CPI读数很高，但它只是强化了已经消化了的有关美元和美联储政策的因素。 美联储主席鲍威尔周二没有明确表示美联储急于加快收紧货币政策的计划，这给最近几周一直受益于美国加息预期的美元带来了一些下行压力。 分析师表示 这只是市场目前在美联储正常化问题上过于超前的一个例子 需要看到 Omicron 带来的通胀影响真正发挥出来，推动美联储今年加息四次，并开始量化紧缩。 虽然发布的 CPI 读数不会影响美联储可能在 3......